キャラクター・ラブブ（LABUBU）を生み出したポップマートの株価が大きく下落

　　ー 目次 ー

• 数字で読み解くニュースの全貌
• 現状分析：バブルの定義とデータが示す不都合
• 現場・市場の視点：金融・投資業へのインパクト
• 【Q&A】制度と課題の深層
• 解決策の提示：制度設計と現場の打ち手
• 総括：持続可能なシステムへの提言

数字で読み解くニュースの全貌

中国トイ・キャラクター市場の旗手ポップマートは、4カ月で時価総額が約2,000億香港ドル減少した。
これは中型市場で起きやすい「需給反転」局面の典型的なスピードである。

要点は3つに集約できる。

• LABUBU依存の希少性・転売プレミアムが崩落
• 売上期待・利益率期待・希少性プレミアムが同時に縮小
• 在庫循環悪化とバリュエーション再定義が下落を加速

短期的には、在庫の積み上がり、株価評価の引き下げ、信用取引やレバレッジ解消の売りが重なり、下落圧力が強まっている。

本稿の狙いは明確だ。
①データでトレンドを確認し、②需給・制度・行動の仕組みを分解し、③投資判断をルール化すること。

結論として、「損失回避」を最優先に、
出遅れ・巻き込まれ・希望的観測を排し、
KPIと判断ルールで冷静に行動することが最も重要である。

「バブルは価格の高さで定義されない。需給と期待形成の不均衡で定義される」