金利が上がる会社の共通点は“CSOの飾り化”だ：2026年規制でWACCが跳ねる理由

解決策：社長が握る「4点セット」（統治×データ×資本×市場）

打ち手は「統治（Governance）」「データ（Data）」「資本配分（Capital）」「市場対応（Market）」の四位一体で設計します。重要なのは、罰則回避ではありません。WACC低減・受注確率上昇・採用コスト低下という収益式の改善に直結させることです。

1）統治：CSOをCFO直轄に置き、KPIを一本化します

取締役会に移行監督の機能を置き、CFO直轄でCSO・会計・情報システムの連携を常設します。稟議では、NPVに炭素コストと開示・保証コストを織り込み、意思決定の一部にします。

2）データ：財務級の証跡を持つ「ESG台帳」を作ります

勘定科目と排出・資源データをマスタで紐付け、監査ログ・承認フローを整備します。最初から全部はやりません。重点カテゴリを選び、12か月で限定保証を通す設計にします。

3）資本配分：移行KPIをIRR・NPV・WACCへ組み込みます

投資審査に、炭素価格シナリオ別IRR、CBAM影響、顧客の調達基準適合性、信用スプレッド影響を追加します。サステナは「スローガン」ではなく、資本配分の算式になります。

4）市場対応：調達・販売・金融を“三点同時”で動かします

調達では一次データと保証を契約条項化し、販売ではRFPに合わせた保証済みデータパックを標準化します。金融では、移行KPIと連動する融資条件（SLL等）を検討し、サプライチェーン全体の資本コストを下げます。

実行ロードマップ（90日・180日・12か月）

• 90日：CFO直轄化を決裁し、重要カテゴリの一次データ化計画と限定保証方針を固めます。
• 180日：ESG台帳の最小構成を稼働し、主要RFP向けの保証済みデータパックを整備します。
• 12か月：限定保証の取得を目標にし、役員報酬KPIへ移行指標を反映します。

キラーフレーズ：サステナは「良いこと」ではありません。WACCの設計業務です。

内部リンク（社長の損失回避フレーム）：損失回避のガバナンス設計：社長の意思決定フレーム

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